如何发现刺激股价上涨的催化剂

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  • 来源:诚信在线公网
一、催化因素通常来源于以下几方面:

  1、公司业绩预报、快报及年报季报,财经网(博客,微博)站上都有详细发布时间,关注重点是业绩是否超出之前预期以及管理层的解释说明;

  2、公司公告任何影响生产经营状况的重大事件(上表是对行业题材的分析,没有个股催化因素的分析);

  3、行业规划、指导意见等政策发布,养成定期关注政府部门网站的习惯,如财政部、央行、发改委、工信部等官方网站;

  4、行业供需状况及产业链的重大变化,价格大幅改变,新技术的运用等;

  5、重要的行业会议及展览,这在一些网站上可以提前了解,如前瞻网。

  6、突发驱动事件,如重要官员讲话,难以提前预测的突发事件等。

  催化因素未必直接导致了相关板块指数的上涨,或者说还有其他因素在同时发挥作用(最重要的就是整体市场炒作环境)。

  二、真正能被投资者有效利用的催化因素应该具备以下条件

  (可以把行业看作以行业内各上市公司为子公司的母公司):

  1、能转化为实质性的利好因素:(1)产生收益或现金流有明显增长的预期(如10%以上的增长);(2)产生资产收益率、销售毛利率等有一定幅度提高的预期(如5%以上的提高);(3)产生收购重组预期;(4)提振投资者信心(如管理层的更换及增持股票)等等。

  对公司业绩产生影响的利好因素,有待基本面定性分析及财务分析后才能确定,买入机会的把握还需要做估值分析。偏短线激进投资者可能看到消息刺激就采取行动,能获取短期收益的同时也承担很大风险(消息不能产生实质性利好,或主力建仓后逢利好出货等);而中长线投资者会仔细分析完后再采取行动,好股不怕等,也不是每个热点都幻想能去把握。

  简单举几个不是实质性利好的催化因素例子:(1)行业利好政策出台,但公司相关业务规模占比很小;(2)公司产品价格上涨,但成本上涨的比例更大或公司早已签署了大额长期合同;(3)公司新签合同,但合同金额占年销售额的比例很小,或合同价格过低,无法产生太多利润;(4)公司公布收益大幅增长,但增长大部分来自营业外收支;(5)公司收购新公司,但新公司规模过小或其与公司原有业务不匹配,难以产生协同效应。

  尽管上述因素也能导致股价上涨甚至大涨,但这不可持续,理智的投资者会借股价上涨逢高出货,中长线投资者也不会因此参与。

  2、发生在投资者的设定投资期限内。有些行业规划政策的提出,可能两三年后才能产生明显效果。有些催化因素属于长期影响因素,建立在宏观经济发展趋势及社会变革趋势基础之上,对大部分投资者(包括机构)未必是可资利用的因素。比如中国老龄化趋势,从“预计到2040年,65岁及以上老年人口占总人口的比例将超过20%”这一信息出发,很难把握行业投资机会。倒不如类似“今年大幅提高退休人员工资”这样的消息刺激,更能成为行业驱动催化因素。

  3、可被预测。通过调查研究可以准确识别并进行预测的催化因素,通常也是最有价值的因素。散户在这方面处于明显的劣势,出利好消息追高被套是造成亏损的重要原因。上表列出的大部分催化因素对普通投资者而言都是不可预测的(只有公布才知道,而机构则有信息渠道提前掌握并布局),这是今天之后的催化因素只有会议及展览的原因。

  我们需要在消息出来之后进行分析,不一定马上做第一波上涨,待其回调后再次发酵时介入也可以,尽管成本会抬高。真正利好因素会对股价上涨形成长期支撑,耐心等待观察有时是更明智的选择。 顶点财经
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